2026-08-18｜AI公司信用风险日报¶

整体状态：🟡 关注。 8月17日全球长端国债收益率明显上行，因此今天高评级科技债YTW普遍受到“无风险利率上升”影响；Oracle与CoreWeave仍表现出更显著的公司信用风险溢价。

1. 公司债券监控¶

公司	代表债券	当前YTW	价格	评级	7天变化*	风险
NVIDIA	4.50% 2031	4.93%	98.03	AA	-5bp	正常
Microsoft	1.35% 2030	4.37%	88.81	AAA	-5bp	正常
Alphabet	4.10% 2031	4.83%	96.96	AA+	+15bp	正常/观察
Amazon	4.10% 2030	4.80%	97.29	AA/AA-	-6bp	正常
Meta	4.875% 2033	5.38%	97.82	AA-	0bp	关注
Oracle	4.80% 2032	6.23%	92.99	BBB-/BBB	+6bp	风险升高
CoreWeave	9.75% 2031	11.73%	90.77	B	-11bp	风险升高
Broadcom	5.70% 2056	6.51%	89.07	A-	+16bp	关注
IBM	4.30% 2031	4.93%	97.47	A-	+1bp	正常
Palantir	暂无代表性公开公司债	—	—	—	—	正常
- 7天变化以8月11日日报同券快照为基准。30天连续同券样本尚未满30天，暂不计算，预计9月10日前后开始形成可靠30D序列。

Oracle仍是最强信用警报。公开报道显示其5年CDS已扩大到200bp以上区间，且S&P已降至BBB-。但单名科技CDS流动性较薄，点差不能机械等同于真实违约概率。

NVIDIA、Alphabet等部分科技公司没有活跃公开单名CDS；其余公司今天没有取得可验证的实时7D/30D CDS序列，统一标注“无公开数据”，不估算。

Oracle：🔴 AI云扩张继续以高Capex、债务和长期租赁承诺为核心压力。短中期债券YTW约6%+，长债大量接近8%，且BBB-距离高收益级仅一步。

CoreWeave：🔴 Q2收入和backlog仍强，但9.75% 2031债YTW仍为11.73%，说明强需求尚未消除高资本成本和融资依赖。

NVIDIA：🟡生态融资风险 公司自身AA信用稳定，但AI基础设施越来越依赖第三方融资、私募信贷和GPU/算力资产支持结构，需要观察客户是否越来越依赖杠杆才能扩张。

MSFT/GOOGL/AMZN/META：🟢/🟡 资产负债表仍强，但AI Capex和发债规模继续上升。8月17日Reuters指出，投资者对大型hyperscaler的担忧正在从“Capex是否太大”转向“谁能把Capex转成长期利润和现金流”。

🔴 Oracle：继续报警。 BBB-、短中期债约6.23%、长债接近8%、CDS在200bp以上区间。

🔴 CoreWeave：继续报警。 B级信用、11%+公司债收益率；7天较8月11日改善约11bp，但仍远高于投资级公司。

🟡 Broadcom：观察。 同券7天YTW约+16bp，但8月17日全球长端利率同步走高，因此暂不能单独认定为公司信用恶化。

今天没有公司触发“30天收益率+100bp”的正式红色规则，因为30D自有连续样本尚未形成。

8月17日股票：NVDA -0.07%、MSFT -3.04%、GOOGL -0.55%、AMZN -0.51%、META -3.54%、ORCL -2.57%、CRWV +0.70%、AVGO -0.14%、IBM -2.33%、PLTR -0.86%。

MSFT/META/IBM：股票明显下跌，但公司债没有出现同等级异常 → 更偏权益估值/宏观利率压力。

Oracle：股票-2.57% + 信用端持续高压 → 基本面/资本结构风险仍被债券市场确认。

CoreWeave：股票+0.70% + 债券仍11.73% → 股债背离继续存在，权益市场明显比信用市场乐观。

MSFT AAA、GOOGL AA+、NVDA AA、AMZN AA/AA-，核心AI信用锚仍未失守。
CoreWeave同券7天收益率较8月11日约下降11bp，方向上略有改善。
Reuters 8月17日指出，Microsoft和Amazon强劲盈利正在缓解部分市场对AI Capex回报的担忧，市场开始更多关注盈利兑现而不是单纯惩罚Capex。

AI信用市场：🟡 局部高压，尚未系统性扩散。

今天真正重要的变化不是“所有科技债一起恶化”，而是宏观长端利率上升开始抬高整个行业的资本成本。在这个环境下，Oracle和CoreWeave这类融资敏感型公司会更脆弱；MSFT/NVDA/GOOGL/AMZN仍是信用锚。